射洪县城城北几里处有一幽静的山沟叫枇杷沟，此沟林木茂盛，景色优美。有一年，一农家喂的猪突然发病，不吃不喝。那时山沟还没有修公路，交通不便，这家村民看见天色已晚，进城请医生已来不及了，十分焦急。这时突然走来一个白发银须的老人对他说：“此处后山有一山泉，乃是神泉，你可取泉水喂猪，猪病可治。”村民照办，给病猪喂了泉水，猪病立即就好了。村民想找老人表示感谢，却不见踪影。于是当地村民纷纷传说，那老人乃是药王菩萨，是专门来给穷苦农民治病消灾的。于是当地村民就自发捐款塑了一个药王菩萨的像，又捐出木料砖瓦等修了一个简单的小庙。以后每年都扩建一点，渐渐就有了规模。

这个地方离县城不远，而且很幽静，又紧邻射洪著名的花果山平安森林公园，所以县城的人们便常常利用节假日前来休息游耍，朝拜药王。一些退休职工也和当地村民一道，积极从事药王庙的开发。捐钱捐款的人越来越多，于是人们就将山坡削平一部分，靠山崖建起两座大殿，下边为药王殿，供奉有药王石刻像；上边为观音殿，供奉有5米多高的观音像。除这两尊主要神像外，尚有其它石像20多尊。又修建了饭厅、茶厅等，可供香客食宿。